浙江蕾丝视频污下载：蕾丝视频网站下载行業開創者

　　浙江蕾丝视频污下载（002677）是蕾丝视频网站下载行業開創者，也是A股市場目前唯一一家主營產品為蕾丝视频网站下载的上市公司。蕾丝视频网站下载是將蕾丝视频福利网站中最常用的吸蕾丝视频APP下载安装、燃氣灶及消毒櫃或烤箱等家電集成於一體設計，包括灶具、除油煙和消毒等係統，公司市占率基本穩定在25%以上，穩居行業絕對龍頭。

　　蕾丝视频网站下载產品快速增長

　　蕾丝视频网站下载產品憑借出色的吸油煙能力、低噪音、節省蕾丝视频福利网站空間和性價比優勢，2015年後度過初級導入階段進入爆發增長階段。根據中怡康統計，2015-2018年蕾丝视频网站下载銷量複合增長率36%，2018年銷量達175萬台，同比增長38%，相對傳統蕾丝视频APP下载安装的滲透率從3%一路提高到近10%，仍處於較低水平;2018年零售額達129億元，同比增長43.9%，成為廚電行業七大品類中第三個破百億元的單品。

　　申萬宏源測算，即使未來蕾丝视频网站下载相對煙機滲透率隻提高至25%，潛在市場容量達1500萬台，剔除現有存量750萬台後，新增需求仍是蕾丝视频网站下载年銷量的4倍以上，中期成長性無需擔憂。近期眾多蕾丝视频网站下载企業紛紛推出擴產計劃,充分彰顯對行業發展的信心。

　　定位蕾丝视频福利网站整體提供商

　　公司圍繞蕾丝视频网站下载產品，為消費者提供整體蕾丝视频福利网站解決方案，積極開拓新品類，目前開發了櫥櫃產品以及淨水機、集成水槽、電蒸箱、電烤箱、洗碗機等配套蕾丝视频福利网站家電，目前已形成“蕾丝视频网站下载+櫥櫃+配套蕾丝视频福利网站電器”的產品布局。

　　目前洗碗機市場正處於高速發展階段，2013-2017年洗碗機市場零售量由7.6萬台增長至98.5萬台，年複合增速達到89.7%。蕾丝视频污下载集成水槽產品一機多用的設計，十分符合當下消費者的需求，具有較強的競爭力，有望成為公司重要增長點。

　　浙江蕾丝视频污下载目前擁有蕾丝视频网站下载產能55萬台/年，並計劃新增80萬台蕾丝视频网站下载及30萬台配套蕾丝视频福利网站電器產能作為儲備，以滿足未來行業快速增長所帶來的市場需求。

　　深耕立體化渠道網絡

　　公司作為行業龍頭，渠道建設處於行業領先水平。截至2018年年底，公司已擁有一級經銷商1300多家，營銷終端近2500個，同時相繼與紅星美凱龍（601828）、居然之家、蘇寧易購（002024）簽訂戰略合作協議。工程端方麵，2018年全年完成住宅精裝工程10多個，與多家知名房地產商建立了良好的合作意向。電商渠道方麵，在天貓、京東、蘇寧易購、國美在線等專業性電子商務平台建立網絡營銷渠道，同時建立公司官方網上商城。公司線上收入占比約10%，仍有較大提升空間。

　　2018年行業有更多傳統和新興品牌加入競爭，為此公司調整策略，全麵推廣新零售渠道，加大品牌宣傳力度，收入有望進一步提升。公司存貨周轉較快和低應收賬款天數為其提供良好的資金流動性，預計未來三年市場份額將逐步增加。

　　行業爆發最大受益者

　　華泰證券認為，蕾丝视频网站下载行業市場短期景氣波動，但滲透率依然有望保持提升，公司加大營銷網絡建設和品牌投入，有利於強化品牌影響力，有望提升競爭優勢。預計公司2019-2021年每股收益分別為0.73元、0.91元和1.11元，維持公司“增持”評級。

　　國泰君安表示，未來隨著三四級市場廚電滲透率的提高以及蕾丝视频网站下载對傳統分體煙灶替代率的提升，蕾丝视频网站下载進入高速發展階段。公司作為行業龍頭以及唯一上市標的，為行業爆發的最大受益者，且持續進行渠道擴張，未來收入利潤將維持高增速。預計公司2019-2020年每股收益為0.75元和0.94元，首次覆蓋給予“增持”評級。

　　招商證券表示，浙江蕾丝视频污下载的特質在於：行業處於成長初期,較低的滲透率下成長彈性較高，且三四線市場起家,產品性價比高,直接受益於三四線市場竣工改善，渠道低庫存,業績質量有保證，線上渠道處於布局早期,沒有線上線下價差的煩惱。因此蕾丝视频污下载蕾丝视频网站下载在當下仍然值得關注，維持“強烈推薦-A”投資評級。